总资产净利率与财务杠杆的关系

总资产净利率与财务杠杆的关系是反向变动。

财务杠杆，指的是负债比重，可用产权比率或权益乘数表示。为提高权益净利率，企业倾向于尽可能提高财务杠杆，但提供者倾向于向预期未来经营现金流量较稳定的企业提供。为稳定现金流量，企业的一种选择是降低价格以减少竞争，另一种选择是增加营运资本以防止现金流中断，均会导致总资产净利率下降，即为提高流动性，只得降低盈利性。因此，经营风险低的企业可得到较多，其财务杠杆较高；经营风险高的企业只能得到较少，其财务杠杆较低。因此，总资产净利率与财务杠杆是反向变动的关系。