基差投机是指投机者根据股市的变化，通过买进和卖出某种股票指数以从中获利的交易行为。基差是期货交易中的一个重要概念，它是指某一特定商品或资产在某一时间、同一地点的现货价格与其期货价格之间的差额。当投机者预测到某种股票指数会上涨时，就买进该股指期货合约，待其上涨后再卖出该合约；当预测到某种股票指数会下跌时，就卖出该股指期货合约，待其下跌后再买进该合约。
金融市场上可以通过基差进行交易套利，基差交易模式有两种，一种是利用基差不断扩大和缩小所产生的波动进行的套利交易。另一种则涉及到大宗商品的贸易领域，买卖双方将“成交价格”拆分为两块，一块是由指定合约的期货价格产生的基准价，一块是通过买卖双方会务谈判形成的升贴水价格。