估值效应的内容

估值效应的内容分为正效应和负效应。具体说来，如果估值效应对国际投资净头寸的影响比较显著，那么一国可以通过不同的政策组合对国际净投资头寸进行主动或被动的调整。正的估值效应和经常项目顺差可以提高国际投资净头寸，相反负的估值效应和经常项目逆差则可以降低国际投资净头寸。

从均衡状态出发，相互抵消的经常项目和估值效应有利于保持国际投资净头寸的问题；然而要提高或降低国际投资净头寸规模可以采取不同的调整路径，并承受相应福利收益或损失。虽然难以评估经常项目变化在短期内的福利影响，但一般认为正的估值效应有利于一国福利水平的提高。