什么是融资顺序

企业的融资顺序是指企业为新项目融资时对融资方式选择的一种优先次序安排。一般而言，我国的企业实行先外源融资后内源融资，先直接融资后间接融资，先股票融资后债券融资的顺序。

由于社会历史文化和制度特别是企业制度等社会环境的不同，不同国家企业的融资模式是不一样的。留存收益所占比率较低、股票融资比例较高、公司债券比例较小是我国企业融资方式的特点。

我国上市公司不追求通常认为的资金成本较低的债券融资而偏好股权融资方式。总的来说，这与我国还不太成熟的市场经济环境和资本市场的发展进程密切相关。对于我国的企业和资本市场而言，偏低的资产收益率限制了内源融资、资本市场发展失衡、企业经理对个人利益最大化的追求是存在异常的融资顺序主要原因。