期权市场套期保值

期权市场套期保值（Option Market Hedge）

期权市场套期保值是指通过购买外汇看跌或看涨期权，以规避汇率风险的方法。

远期外汇合同和期权合同都是对外汇风险进行套期保值的方法。应用远期外汇合同进行套期保值可以规避外汇风险，但是远期外汇合同一旦签订，公司必须执行，否则就是违约。如果未来外汇市场的汇率向有利方向变化，但公司却毫无回旋余地，因此就无法享受未来即期汇率与远期汇率不同时，汇率发生有利变化所带来的好处，因此具有一定的局限性。期权是对或有外币交易(如上例，到国外进行项目竞标，但可能不会中标)进行套期保值的最佳方法。另外，通过期权套期保值能使持有者享受到有利汇率变化带来的潜在收益，但要计算期权费。外汇期权之所以优于远期外汇合同是因为它具有选择权，一旦市场汇率朝有利方向变动，在弥补期权费的基础上能够获利，就可选择放弃，并能限制损失的程度。所以期权市场交易灵活，可视标的外币汇率变动的情况具有更大的决策权。20世纪80年代后，美国经济的日趋国际化导致了更多的国际交易和货币风险。这些因素促进了场外期权市场的发展。场外期权市场与正规交易所中的交易期权不同。在场外市场中，期权交易能提供为交易量身定做的到期日、合同规模和执行价，而且没有额外成本、过账不便和最低保证金规定等限制，也不用承担经纪费用。所以，美国的货币期权市场正迅速成为对外汇风险套期保值公司的首选。